Chap. 4 les paiements internationaux

Chaque pays ayant une monnaie propre pour effectuer des échanges internationaux , il faut échanger des monnaies sur un marché des changes.

I  le change

    A  les marché des changes

a)  DEF : lieu ou sont confrontés les offres et demandes de devises (monnaie étrangère).

Un ensemble d’opérateurs (les cambistes) représentent des banques et sont reliés entre eux par un réseau de télécommunication.

Les transactions s’opèrent par des jeux d’écriture dans les comptes des banques.

b)  le taux de change

Exprime le taux d’une monnaie par rapport à une monnaie étrangère (devise). Il s’explique par 2 variables :

-  la balance des transactions courantes, en cas d’excédent (vente) de cette balance, les le cours de la monnaie augmente.

-  le taux d’intérêt, le niveau du taux de change va être en fonction du niveau du taux appliqué et du différentiel d’inflation anticipé.

    B  les régime des changes

a)  régimes des changes fixes

- taux fixe appelé parité (valeur d’une monnaie par rapport à une autre) et défini par rapport à un étalon de référence (le dollar) et s’applique pour convertir une monnaie nationale en devise étrangère.

-  les marges de fluctuations peuvent être fixé, on parle alors de change fixe ajustable avec des possibilités de dévaluations et de révaluations. 

b)  le régime des changes flottants

le cour des monnaies résultent des offres et des demandes sur le marché des changes.

Le flottement est dit pur si la banque centrale n’intervient pas. Et il est dit impure q’il intervient.

Actuellement entre l’euro et le dollar c’est un régime de change flottant impure car les banques centrales Européennes et Américaines se réservent une possibilité d’intervention.

    C  les politiques de changes

Composante de la politique éco, consiste à modifier le taux de change d’une monnaie par le maniement de certains outils :

-  la fixation des taux d’intérêts à court terme essentiellement pour éviter les fuites de capitaux.

-  les interventions sur le marché des changes pour en générale limiter les variations de change.  

II  le Système Monétaire International  (SMI)

    A DEF

Ensemble de règles et d’institution qui visent à organiser les échanges monétaires et internationaux. Il a pour objectif de permettre le développement du commerce mondial et la croissance éco.

    B  le système de Bretton Woods

    C le SMI depuis les accords de la Jamaïque

L’instauration d’un système de change flottant.